华泰证券(601688.CN)

华泰证券2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-26 17:13    来源:同花顺

华泰证券(601688)(601688)2020年2020-06-30董事会经营评述内容如下:

二、可能面对的风险

1、风险管理概况

公司高度重视风险管理工作,根据监管要求及公司业务发展实际情况,以全员、覆盖、穿透为核心理念,建立了较为完善的全面风险管理体系。公司风险管理组织架构健全有效、职责定位清晰,各层级有效履职;公司制定了清晰的风险偏好和容忍度体系,与发展战略有机结合,多层次风险管理制度体系覆盖全公司;公司大力推进集团化风险管理技术系统的建设,构建集中、时效、量化、穿透的风险管理技术支柱,提升集团风险管理效果,进一步增强集团总体风险识别、量化评估和控制的能力。公司将各子公司纳入集团全面风险管理体系,探索构建有效的子公司风险管理模式,同时大力深化专业风险条线集中统一的管理思路,构建满足集团业务发展要求的专业风险管控体系。公司全面风险管理体系运行有效,切实保障了公司各项业务的持续健康发展。

报告期内,公司以控制业务风险、完善风控体系、搭建数字化平台为工作重心,全面推进各项风险管理工作。公司强化重点业务和领域的风险管控,深入排查业务风险来源,制定强化管控措施,明确底线要求。公司持续健全全面风险管理体系建设,研究并完善集团层面风险承担计划和底线标准,进一步优化风险管理组织架构和机制流程。公司坚持科技赋能,大力推进数字化的风险管理平台建设,持续推进集团综合风险管理平台(ERMP系统)四期建设,搭建风险发现系统及交易类业务风控系统,提升公司风险识别、预警发现、计量监测及风险管控能力。

报告期内,公司收到中国证监会通知,同意公司正式实施并表监管试点。公司将按照有关监管规定和要求,做好并表监管试点各项工作,持续健全集团风险管理体系,打造与业务发展相匹配的风险管理能力,保障公司健康发展。同时,公司将持续加大风险管理投入,深化集团风险管理体系建设,打造具有华泰特色的风险管理竞争优势,在服务实体经济、优化资源配置、促进多层次资本市场稳健发展方面贡献新的作为。

公司风险管理组织架构包括五个主要部分:董事会及合规与风险管理委员会,监事会,经营管理层及风险控制委员会,风险管理部及各类专业风险管理部门,其他各部门、分支机构及子公司。

公司董事会承担公司全面风险管理的最终责任,负责审议批准公司全面风险管理的基本制度,批准公司的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额,审议公司定期风险评估报告等。公司董事会设合规与风险管理委员会,负责对风险管理的总体目标、基本政策进行审议并提出意见;对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见;对需董事会审议的风险评估报告进行审议并提出意见等。

公司监事会承担全面风险管理的监督责任,负责监督检查董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。公司经营管理层根据董事会的授权和批准,结合公司经营目标,具体负责实施风险管理工作,公司经营管理层对全面风险管理承担主要责任。公司经营管理层下设风险控制委员会,根据经营管理层授权负责经营过程中风险管理事项的决策,并对各业务条线进行风险承担的授权。公司设首席风险官,负责分管领导公司全面风险管理工作。

公司指定风险管理部履行全面风险管理职责,并牵头管理公司的市场风险、信用风险和操作风险;指定资金运营部负责牵头管理公司的流动性风险;指定信息技术部负责牵头管理公司的信息技术风险;指定战略发展部负责牵头管理公司的声誉风险。公司其他各部门、分支机构及子公司对各自线条的各类风险管理工作负责,负责落实公司及各类专业风险牵头管理部门制定的各项政策、流程和措施,接受各类风险牵头管理部门的指导以及对各类风险管理、执行责任的分解。

稽查部将全面风险管理纳入审计范畴,对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价,并负责牵头或委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。

3、市场风险

市场风险是指由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致公司资产损失的风险。

报告期内,新冠疫情暴发,全球资本市场动荡,公司采取了多项措施防范市场风险。权益类证券投资方面,公司坚持去方向化的投资理念,主动对冲敞口风险,规避市场大幅波动,在尽量保持市场中性前提下积极把握交易机会,动态调整仓位,同时注重投资标的的市场流动性及持仓资产的高度分散化。固定收益类证券投资方面,公司通过利率衍生品有效对冲市场风险,调整持仓结构以应对期限结构上利率波动对投资组合带来的冲击,在控制整体久期、基点价值及VaR值的基础上,积极寻找定价偏差机会以增厚整体收益。衍生品业务方面,公司的场外衍生品业务和场内期权做市业务均采取市场中性的策略,将Delta、Gamma、Vega等希腊值敞口风险控制在可承受范围内,在风险可控的前提下创造盈利机会;对于场外衍生品业务的标的,在满足监管要求的同时,公司建立严格的标的入池、履约担保比例、流动性及集中度等管理标准,有效防范市场风险及交易对手违约风险。

市场风险价值(VAR)情况

币种:人民币

前瞻期:1日,置信度95%,历史模拟法,单位(万元)

2020年中期末2019年中期末2020年中期末2019年中期末

权益敏感性金融工具3,6073,0407,5045,591利率敏感性金融工具4,0734,2014,2724,209商品敏感性金融工具128290335912整体组合风险价值5,6425,3178,8206,650

数据来源:公司内部统计

报告期内,市场风险价值(VAR)序列描述性统计量情况

币种:人民币

前瞻期:1日,置信度95%,历史模拟法,单位(万元)

本集团9,0698,82012,9697,507本公司7,5705,64210,3644,711

数据来源:公司内部统计

4、信用风险

信用风险是指由于产品或债券发行人违约、交易对手(客户)违约导致公司资产受损失的风险。

报告期内,受新冠疫情形势影响,市场探底回升,公司融资类业务风险、待追索金额较前期整体变化不大,公司亦对相关风险项目充分计提了拨备。融资类业务方面,公司始终贯彻严格的客户及标的管理、持续动态监控、及时风险化解等全流程管控措施,深入把控业务信用风险。投资类业务方面,在债券违约频发的市场背景下,公司建立发行人统一管理体系,通过系统实现集团各业务单位同一发行人投资总额的汇总监测,并对重点行业的信用债投资实行底线管控,同时稳步推进信用分析管理系统(CAMS系统),提升集团整体风险识别和管控能力。交易类业务方面,公司进一步拓展集团层面交易对手授信额度统一管理的覆盖范围并增进系统化管控,严控业务风险敞口。担保交收业务方面,探索增强客户资质管理体系及准入标准,持续完善风险指标设计的前端管控并推进系统化建设,强化风险事件处理和风险传导管控能力。同时,公司推进集团统一的客户穿透管理体系建设,落地客户ESG风险管理机制,全面梳理形成信用风险点强化管控底线措施,巩固信用风险统一管理体系,进一步提升了应对外部复杂信用环境的能力及为各类信用业务发展提供强有力风控保障支撑的水平。

5、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

报告期内,公司持续完善资金计划体系,强化资金头寸管理并探索建立流动性日间监控体系,确保日间流动性安全。公司根据审慎性原则,搭建了包括现金流在内的流动性指标分析框架,并适当设置风险限额,通过信息技术系统实施每日监控,提升流动性风险的监控频率和控制水平。公司定期和不定期分析压力情景下的现金流量和流动性指标,评估公司的流动性风险承受能力,并对压力测试结果进行分析,不断提升公司流动性风险抗压能力。公司加强子公司流动性风险辅导力度,提高子公司的流动性风险管理能力并探索建立集团间的流动性应急体系。公司根据风险偏好建立规模适当的流动性资产储备,持有充足的优质流动性资产,确保在压力情景下能够及时满足流动性需求。公司完善流动性风险报告体系,确保管理层及时了解流动性风险水平及其管理状况。报告期内,公司流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金率(NSFR)持续满足监管要求,并保有足够的安全空间。

6、操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件所造成公司损失的风险。

报告期内,公司以正向风险点梳理,反向风险监测发现为核心,深化推动操作风险识别、评估、监测、应对及报告全流程的有效运作。公司以风险点梳理为抓手,强化操作风险识别力度及精细度,常态化梳理公司业务风险点及控制措施,夯实操作风险管理的网状基础;持续推进风险发现机制的建立和完善,提升控制失效场景及风险隐患的主动发现能力;强化对操作风险事件的深入分析和归因分析,完善定期常态化事件整改跟踪机制,反向查补管控漏洞;优化风险评估方式及评估流程,提升评估的全面性及准确性,强化对控制执行情况的跟踪,有效发现控制缺陷;推动新业务风险评估的流程固化,强化对已上线新业务实际开展情况的回溯跟踪,结合回溯推动业务管控措施的完善。

7、合规风险

合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

报告期内,公司持续完善合规管理体系,优化合规管理机制,加快推动合规风险管理从被动应对向主动管控转型;持续完善业务合规管理机制,通过合规评估、流程梳理、提示督导、会议列席等方式加大对重点业务的管控和支持力度;在锻造全员合规理念方面深化落实机制,健全合规培训体系、丰富培训形式,力求将监管要求和合规理念渗透到业务人员思想中,促使业务部门及早做好自我规范;审慎开展合规审查,及时指出合规问题或瑕疵、提出规范建议,促进相关业务或产品合规运作。

8、信息技术风险

信息技术风险是指公司信息系统因内、外部原因,发生技术故障或数据泄露,导致系统在业务实现、响应速度、处理能力、数据安全等方面不能持续保障交易与业务管理稳定、高效、安全进行,从而造成损失的风险。

公司各项业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统,信息系统已成为支撑公司业务运转的关键保障。报告期内,公司持续加大信息技术投入,不断完善信息技术风险管理流程,从信息技术风险识别、评估、监测、处置和报告等环节,推动落实信息技术风险管理工作,风险管理成效进一步提升。公司制定网络与信息安全事件应急预案,定期开展评估与演练,不断完善应急预案。公司牢牢守住技术合规底线,不断加强信息技术质量控制。报告期内,公司信息系统安全、平稳运行,未发生重大信息技术风险事件。

9、声誉风险

声誉风险主要是指公司经营、管理及其他行为或外部事件导致有关媒体对公司负面评价的风险。

报告期内,公司声誉风险管理机制运行平稳,未发生重大声誉风险事件。公司围绕战略和重点业务,强化与境内外媒体的沟通,加强声誉风险的监测和处理,为公司发展营造良好的媒体环境。同时,持续完善相关的管理制度和工作流程,加强集团化管理、事前管理和内部宣导,进一步提升声誉风险应对水平。三、报告期内核心竞争力分析